最近两个交易日，国内油脂市场追随外盘出现深幅调整，而国内DCE豆棕油主力合约1505合约价差也一度跌破400元/吨的历史冰点水平，这样的价差水平显然是不可持续的。在本网VIP《论不同价差、不同季节情况下的DCE豆棕油涨跌概率及波动趋势》一文中曾提到，通常情况下，中国DCE豆棕油主力合约期价价差有接近80%的概率处于500元/吨~1500元/吨这一区间内波动，与此同时价差的分布具有明显的季节性特点，其中一季度、四季度两者价差更可能处于600元/吨~1000元/吨的区间内波动，而二季度、三季度两者价差的波动区间将逐步扩大至1000元/吨~1600元/吨。

　　因此，从这一规律来看，400元/吨~500元/吨的豆棕价差迟早将会再度逐步扩大，而实际上在本周一两者价差跌破400元/吨之后，进入本周第二个交易日，两者价差已经迅速扩大至600元/吨左右。显而易见，由于目前全球市场行情的持续疲弱，豆棕价差套利可以成为逆市盈利抑或规避风险的较好手段。尤其是当国内DCE豆棕价差处于500元/吨附近甚至是以下的情况下。当然，我们也应当清楚的看到每年的11月至次年3月我国豆棕价差往往呈现出振荡缩小的态势，因此目前也仍然是处于豆棕价差缩小的通道之中。因此，我们也很难指望短期两者价差可以持续扩大，因此在价差套利方面也仍然应以低吸高抛为主。

　　此外，从行情趋势来看，国际油价无疑左右着当前全球植物油市场的趋势，近日行业知名分析师James Fry在印尼万隆举行的棕榈油行业会议上表示，原油下跌给棕榈油价格带来压力。如果布伦特原油价格跌至每桶60美元，马来西亚毛棕榈油价格有可能在明年跌至每吨1740令吉。而棕榈油价格通常是全球植物油市场的价格底部，因此国际原油市场运行趋势也需要进一步关注。从开采成本而言，或许60美元/桶是国际油价的成本底部（海上开采），并且美国能源署以及知名研究机构也多次表示，当原油价格跌60美元/桶之后，美国页岩油的利润前景也会受到抑制。因此，从这个角度而言，当国际油价越接近60美元/桶的价位，或许也意味着全球植物油价格的大底部也愈加坚实。

　　因此，综合当前趋势来看，也许跨品种的套利机会是规避目前市场调整风险的有效手段。与此同时，目前的全球油脂市场至少在短期内还将继续维持底部挣扎的态势，由于尚缺乏有效的利多提振，行情波动也会较为频繁。不过随着后期的需求回暖以及原油市场的逐步企稳，国内外油脂市场或终将迎来反弹契机。